大盤接連兩日反彈，分級(jí)基金集體狂歡。
國(guó)泰進(jìn)取、多利進(jìn)取已連續(xù)兩日漲停，申萬(wàn)進(jìn)取、瑞福進(jìn)取等分級(jí)基金的B類份額同樣不甘落后，9月10日再度大漲。交易席位顯示，多家機(jī)構(gòu)頻繁進(jìn)出，瘋狂豪賭分級(jí)基金。在這場(chǎng)盛宴中，分級(jí)基金已不再是險(xiǎn)資專屬，私募、公募的專戶產(chǎn)品均借道分級(jí)基金博市場(chǎng)反彈。
分級(jí)基金接連大漲
9月10日，國(guó)泰進(jìn)取跳空高開(kāi)，隨后2分鐘直線飆升直逼漲停板，不過(guò)遇阻后回調(diào)，10點(diǎn)20分左右，國(guó)泰進(jìn)取被5萬(wàn)多手大單封上漲停板，當(dāng)日成交量共計(jì)59萬(wàn)手，較上周五放量漲停的大約27萬(wàn)手放大1倍以上，當(dāng)日成交量為3199萬(wàn)元。
此外，債券分級(jí)基金B類份額多利進(jìn)取9月10日再度榮登漲停板。多利進(jìn)取當(dāng)日小幅低開(kāi)，隨后直線大漲 ，9點(diǎn)54分即被摁上漲停板。多利進(jìn)取當(dāng)日成交大約1.66萬(wàn)手，成交量為242萬(wàn)元，較上一個(gè)交易日放大1倍。
當(dāng)日，申萬(wàn)進(jìn)取、招商商品B、瑞福進(jìn)取等表現(xiàn)亦不俗，漲幅均在4%以上。
而回溯上個(gè)交易日，即9月7日大盤絕地反擊日，上證指數(shù)上漲近乎76點(diǎn)，漲幅高達(dá)3.7%。當(dāng)日，瑞福進(jìn)取、信誠(chéng)500B、銀華銳進(jìn)、招商商品B、申萬(wàn)進(jìn)取等9只杠桿股基集體漲停。與之同時(shí)，中小板B、浙商進(jìn)取、廣發(fā)深證B等9只分級(jí)基金的漲幅超過(guò)9%。
對(duì)此，好買基金研究副總監(jiān)曾令華認(rèn)為，多利進(jìn)取的兩個(gè)漲停為炒作，其一天成交量只有200多萬(wàn)。他分析，嘉實(shí)多利持股市值占資產(chǎn)凈值18%，并不是純粹債券型基金。9月7日，該基金杠桿逼近6%，當(dāng)日凈值上漲5%，而市價(jià)漲停；9月10日再漲停，而凈值不太可能上漲5%，因此在資金炒作之下，多利進(jìn)取已透支凈值表現(xiàn)。
相對(duì)于多利進(jìn)取而言，股票基金的激進(jìn)份額則理應(yīng)受到市場(chǎng)資金的熱捧。
9月7日，申萬(wàn)進(jìn)取的杠桿大約為6.59%，當(dāng)日凈值漲幅高達(dá)39.55%。然而，申萬(wàn)進(jìn)取如今溢價(jià)率已高達(dá)147%。“溢價(jià)率太高，杠桿又是分級(jí)基金中最高，高達(dá)6倍以上。后市又存有不確定性，適合高風(fēng)險(xiǎn)投資者，”曾令華告訴記者。
而瑞福進(jìn)取目前市價(jià)和折價(jià)率則相對(duì)合理。
首先是封閉式基金，三年期有13%-14%的折價(jià)率，上周五折價(jià)率為10%左右，再算上昨日市價(jià)漲幅，折價(jià)率在10%以內(nèi)，已反映對(duì)后市的樂(lè)觀。
海通證券(600837,股吧)分析師單開(kāi)佳認(rèn)為，從市價(jià)來(lái)看，受前期溢價(jià)偏高以及二級(jí)市場(chǎng)漲跌停板限制，申萬(wàn)進(jìn)取、銀華銳進(jìn)等凈值漲幅靠前品種在上周的價(jià)格表現(xiàn)上卻未拔得頭籌，漲幅較大的則為國(guó)聯(lián)安雙力中小板B和申萬(wàn)菱信中小板B，其表現(xiàn)一方面離不開(kāi)中小板指數(shù)的強(qiáng)勁走勢(shì)，另一方面也和其折溢價(jià)定價(jià)機(jī)制有關(guān)。
單開(kāi)佳認(rèn)為，國(guó)聯(lián)安雙力中小板B和申萬(wàn)菱信中小板B這類產(chǎn)品的價(jià)格表現(xiàn)與凈值表現(xiàn)差異不大，折溢價(jià)率波動(dòng)較小，非常適合作為博取反彈收益的工具，建議看好短期市場(chǎng)反彈的投資者密切關(guān)注。華寶證券分析師則建議關(guān)注，銀華鑫利、申萬(wàn)進(jìn)取、信誠(chéng)中證500B、銀華銳進(jìn)、金鷹中證500B。
機(jī)構(gòu)參“賭”
9月10日，申萬(wàn)進(jìn)取盤中漲幅一度超過(guò)9%，不過(guò)最終回落至6.71%。交易席位顯示，機(jī)構(gòu)出現(xiàn)多空對(duì)決。買入席位上，三家機(jī)構(gòu)買入2070萬(wàn)元，而賣出席位上，兩家機(jī)構(gòu)出貨1220萬(wàn)元。
工銀500B同樣如此。盤后數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)出貨47萬(wàn)元，而買入50萬(wàn)元。泰達(dá)進(jìn)取、信誠(chéng)500B的賣出金額前五大均有機(jī)構(gòu)身影，其中前者被一家機(jī)構(gòu)賣出31萬(wàn)元，后者被一家賣出1147萬(wàn)元。
而9月7日即上周五大盤放量大漲之際，分級(jí)基金投交活躍，同樣出現(xiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)決。
記者采訪了解到，不少機(jī)構(gòu)參賭分級(jí)基金。
接受記者采訪的一位私募人士坦言：“前期市場(chǎng)行情無(wú)限接近底部，分級(jí)基金的機(jī)會(huì)唾手可得。特別是市場(chǎng)大漲，有杠桿的基金自然能放大市場(chǎng)漲幅，不失為博反彈利器。分級(jí)基金買不到，就只好買沒(méi)有杠桿的ETF基金。”
一位基金研究人員則向記者表示，如果堅(jiān)定看好反彈，而又不知道哪些行業(yè)會(huì)大漲，又擔(dān)心板塊輪動(dòng)錯(cuò)失反彈機(jī)會(huì)，配置分級(jí)基金則是較好選擇。
他指出，不少分級(jí)基金在上市之初受到資金爆炒，而其中不乏私募參與其中。
無(wú)論是分級(jí)基金成立公告抑或是分級(jí)基金的報(bào)告中也常有私募身影。
如今年3月23日，金鷹持久回報(bào)B類份額的上市公告書顯示，回報(bào)B場(chǎng)內(nèi)份額的前十名持有人當(dāng)中，廣東新價(jià)值投資公司旗下3只產(chǎn)品富錦9號(hào)、新價(jià)值成長(zhǎng)一期、新價(jià)值1期位列其中，為第三至第五大持有人，持有份額均為500萬(wàn)份，合計(jì)持有1500萬(wàn)份，認(rèn)購(gòu)金額應(yīng)為1500萬(wàn)元。
銀華銳進(jìn)今年半年報(bào)顯示，知名陽(yáng)光私募鴻道投資旗下產(chǎn)品鴻道3期、鴻道1期分別持倉(cāng)5028.5萬(wàn)份、4056.84萬(wàn)份，持有份額占總份額的比例分別為1.06%、0.86%，翻閱年報(bào)并未發(fā)現(xiàn)鴻道投資的身影，可見(jiàn)鴻道投資于今年上半年介入；長(zhǎng)信利鑫B亦出現(xiàn)鴻道3期的身影。
公募基金的專戶產(chǎn)品同樣掘金分級(jí)基金。工銀瑞信旗下的特定資產(chǎn)管理客戶現(xiàn)身于富國(guó)匯利債券B等分級(jí)產(chǎn)品。
雖然關(guān)注度日益提升，但分級(jí)基金仍處于私募投資邊緣。私募業(yè)內(nèi)人士付羽表示，目前關(guān)注分級(jí)基金的私募仍是一小部分，由于分級(jí)基金總體的數(shù)量與流動(dòng)性仍然較小，尚不能容納眾多私募較大規(guī)模的進(jìn)出。