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Q1：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)是什么類型產(chǎn)品？投資范圍和風(fēng)險(xiǎn)類型如何？

A1：這是浙商基金推出的一只混合型基金產(chǎn)品。其股票投資比例為0-95%；作為主動(dòng)投資的混合型基金，其預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和收益高于債券型基金、貨幣市場基金，但低于股票型基金，屬于證券投資基金中的中高風(fēng)險(xiǎn)、中高收益品種。

Q2：為什么叫大數(shù)據(jù)基金？

A2：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)通過實(shí)時(shí)的監(jiān)控海量數(shù)據(jù)源，使用浙商基金自主開發(fā)的大數(shù)據(jù)智能投研平臺和各種模型，來進(jìn)行大類資產(chǎn)配置、行業(yè)配置及個(gè)股投資，通過大數(shù)據(jù)量化選股，來獲取市場對行業(yè)景氣變化認(rèn)知時(shí)間差上的ALPHA。

Q3：該基金的實(shí)際運(yùn)作方式如何？

A3：本基金充分利用公司與通聯(lián)數(shù)據(jù)合作研發(fā)的智能投決平臺和大數(shù)據(jù)智選模型，通過對大數(shù)據(jù)（包括但不限于支付、電商、論壇、新聞、輿情、市場等數(shù)據(jù)）的統(tǒng)計(jì)研究，分析各行業(yè)現(xiàn)狀、邊際變化和發(fā)展前景，選擇消費(fèi)類重點(diǎn)行業(yè)，并結(jié)合所選擇行業(yè)中重點(diǎn)公司的管理水平、盈利能力等因素優(yōu)選個(gè)股。

Q4：該基金的股票倉位操作情況如何？

A4： 本基金基于對宏觀經(jīng)濟(jì)、政策面、市場面、資金面等因素綜合分析，并根據(jù)股票資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)的收益特征的前瞻性研究，形成對各類別資產(chǎn)未來表現(xiàn)的預(yù)判，在嚴(yán)控投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，確定并適時(shí)調(diào)整基金資產(chǎn)中股票資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)的配置比例。

其中股票資產(chǎn)投資比例為基金資產(chǎn)的0-95%，投資于消費(fèi)主題的公司發(fā)行的證券占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于80%。

Q5：該基金對于消費(fèi)類股票的定義和選擇是怎樣的？

A5：本基金重點(diǎn)投資于受益中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型趨勢和消費(fèi)升級驅(qū)動(dòng)的大消費(fèi)行業(yè)及其相關(guān)行業(yè)。

消費(fèi)行業(yè)具體包括：一是醫(yī)藥生物、食品飲料、紡織服裝、商業(yè)、農(nóng)業(yè)等穩(wěn)定消費(fèi)行業(yè)和必需消費(fèi)行業(yè)；二是汽車、餐飲、旅游、家用電器等可選消費(fèi)行業(yè)；三是以信息消費(fèi)為主的新型消費(fèi)行業(yè)；四是伴隨人口老齡化而催生的養(yǎng)老消費(fèi)行業(yè)；五是開始通過各種渠道轉(zhuǎn)型涉足消費(fèi)領(lǐng)域的傳統(tǒng)非消費(fèi)公司。

此外，本基金管理人將持續(xù)跟蹤宏觀經(jīng)濟(jì)、國家政策、消費(fèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢及最新動(dòng)態(tài)，對大消費(fèi)行業(yè)的范圍進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整。

Q6：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)的數(shù)據(jù)源是什么？

A6：通過通聯(lián)支付獲取一手脫敏刷卡消費(fèi)數(shù)據(jù)，通聯(lián)支付為國內(nèi)第二大支付商，其業(yè)務(wù)覆蓋全國36個(gè)省級區(qū)域、280多個(gè)二級地市、1800多個(gè)縣域近200萬家商戶。結(jié)合公司使用的大數(shù)據(jù)智能投研平臺搭建電商、支付、專業(yè)論壇、研究交易、新聞、輿情等六大維度大數(shù)據(jù)體系。

Q7：通聯(lián)數(shù)據(jù)和通聯(lián)支付是什么公司？為何能與浙商基金合作？

A7：通聯(lián)支付是國內(nèi)第二大支付商（部分行業(yè)覆蓋率第一），其業(yè)務(wù)覆蓋全國36個(gè)省級區(qū)域、280多個(gè)二級地市、1800多個(gè)縣域近200萬家商戶。通聯(lián)數(shù)據(jù)則是萬向集團(tuán)投資成立的一家金融科技公司，該公司一方面針對資產(chǎn)管理行業(yè)提供云計(jì)算服務(wù)平臺，另一方面提供大數(shù)據(jù)分析平臺。

通聯(lián)數(shù)據(jù)、通聯(lián)支付的控股股東均為中國萬向控股，中國萬向控股系萬向集團(tuán)旗下金融控股平臺；而浙商基金的創(chuàng)始股東之一通聯(lián)資本亦由萬向集團(tuán)成立。因此浙商基金與通聯(lián)數(shù)據(jù)、通聯(lián)支付有天然的良好合作基礎(chǔ)及信任關(guān)系。

Q8：智能投研平臺如何精準(zhǔn)擇時(shí)？可有實(shí)戰(zhàn)舉例？

A8：2015年5月下旬，平臺的FED模型顯示股票吸引力已進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域；同時(shí)期LPPL模型擬合曲線在5月29日見頂，拐頭向下。公司投研團(tuán)隊(duì)據(jù)此降低公募基金股票倉位，在6月中旬起開始的“股災(zāi)”中有效控制回撤，獲得較好的相對收益。

Q9：監(jiān)控消費(fèi)數(shù)據(jù)如何轉(zhuǎn)化為投資機(jī)會挖掘？

A9：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告通常發(fā)布在其經(jīng)營期結(jié)束1-2月后，而浙商的消費(fèi)數(shù)據(jù)監(jiān)控較公司經(jīng)營期結(jié)束提前1-2月，因此可提前預(yù)判上市公司盈利變化，提前布局。如2016年3月份，智能投研平臺關(guān)于支付數(shù)據(jù)的監(jiān)控顯示醫(yī)藥商業(yè)的支付金額環(huán)比增速在各行業(yè)中表現(xiàn)突出，進(jìn)而引發(fā)投研團(tuán)隊(duì)對該行業(yè)的關(guān)注和深入研究，最終遴選相關(guān)上市公司。

Q10：除消費(fèi)刷卡數(shù)據(jù)外，其他類型數(shù)據(jù)如何轉(zhuǎn)化為投資機(jī)會？

A10：以專業(yè)論壇數(shù)據(jù)為例，通過跟蹤活躍論壇發(fā)帖量，提前挖掘并判斷消費(fèi)者對品種偏好，領(lǐng)先察覺公司最新動(dòng)向，最早發(fā)現(xiàn)供需的邊際變化。如吉利旗下緊湊型SUV博越上市前夕，汽車之家論壇對于該款車型關(guān)注度暴增，2016年3月發(fā)帖數(shù)接近19000條（同期市場相近車型發(fā)帖量在5000條左右），4月至10月，吉利博越月銷量從4000余輛穩(wěn)步攀升至16700輛。反應(yīng)在股價(jià)上，今年5月至10月，吉利汽車港股漲幅108.5%，同期恒生國企指數(shù)漲6.93%。

Q11：智能投研平臺對行業(yè)的機(jī)會挖掘案例？

A11：從2015年二季度開始，智能投研平臺數(shù)據(jù)監(jiān)測頻繁提示生豬價(jià)格上漲，同時(shí)顯示母豬存欄數(shù)不斷下行。平臺豬價(jià)反轉(zhuǎn)、禽產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能信息持續(xù)出現(xiàn)，投研團(tuán)隊(duì)據(jù)此跟蹤研究，認(rèn)為畜禽產(chǎn)業(yè)鏈反轉(zhuǎn)時(shí)點(diǎn)已經(jīng)到來，并遴選彈性較大品種投資（浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長2015年三季度報(bào)前十大重倉股民和股份）。

Q12：目前市場上也有很多類似基金，浙商大數(shù)據(jù)基金的優(yōu)勢在哪里？

A12：目前市場上的大數(shù)據(jù)基金可歸為大數(shù)據(jù)基金1.0版，多為量化策略+輿情或電商的單一維度數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)的作用并不明顯；參考的數(shù)據(jù)供應(yīng)商并非一手?jǐn)?shù)據(jù)，投資轉(zhuǎn)化路徑較長，也會容易產(chǎn)生數(shù)據(jù)偏差；此外大數(shù)據(jù)基金1.0版在產(chǎn)品策略上多局限于個(gè)股選擇，缺乏行業(yè)配置及大類資產(chǎn)配置優(yōu)化。

浙商基金首創(chuàng)大數(shù)據(jù)2.0版，以通聯(lián)支付獲取一手脫敏刷卡消費(fèi)數(shù)據(jù)，結(jié)合電商、支付、專業(yè)論壇、研究交易、新聞、輿情等六大維度，并以智能投研平臺優(yōu)化產(chǎn)品策略，通過股債精準(zhǔn)擇時(shí)，行業(yè)配置和個(gè)股提前布局，優(yōu)化投資。

Q13：該基金為何名稱帶“消費(fèi)”字樣，是消費(fèi)主題基金嗎？

A13：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)并非傳統(tǒng)行業(yè)主題基金。產(chǎn)品聚焦消費(fèi)，一方面是因?yàn)橄M(fèi)行業(yè)與大數(shù)據(jù)有天然的結(jié)合優(yōu)勢，產(chǎn)品主要數(shù)據(jù)源正來自消費(fèi)各細(xì)分子行業(yè)刷卡數(shù)據(jù)。而從經(jīng)濟(jì)和市場運(yùn)行看，2014下半年以來，經(jīng)濟(jì)增速下降，而以消費(fèi)和服務(wù)為代表的第三產(chǎn)業(yè)增長體現(xiàn)出明顯的韌性，消費(fèi)在GDP占比重要性不斷提升。資本市場上消費(fèi)指數(shù)中長期表現(xiàn)顯著優(yōu)于大盤指數(shù)。本產(chǎn)品將力圖在資本市場中更好的把握消費(fèi)行業(yè)未來的投資機(jī)會和投資節(jié)奏，獲取長期限內(nèi)的資本增值和資本利得。

Q14：本基金是否完全通過智能投研平臺進(jìn)行選股？

A14：并不是，智能投研平臺的作用主要在于前瞻性發(fā)現(xiàn)和提前感知邊際變化，為投研決策提供更有利的投資工具，最后的施行仍由投研團(tuán)隊(duì)的研究進(jìn)行投資決策。

Q15：本基金成立后的股票配置策略如何？

A15：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)基金股票投資比例為0-95%，產(chǎn)品成立后基金經(jīng)理將根據(jù)對宏觀經(jīng)濟(jì)、政策面、市場面、資金面等因素綜合分析，并根據(jù)股票資產(chǎn)、債券資產(chǎn)、現(xiàn)金類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)的收益特征的前瞻性研究，形成對各類別資產(chǎn)未來表現(xiàn)的預(yù)判，在嚴(yán)控投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，確定并適時(shí)調(diào)整股票倉位。

Q16：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)的基金經(jīng)理是誰？

A16：本產(chǎn)品基金經(jīng)理為查曉磊先生，CFA、香港中文大學(xué)金融學(xué)博士，博時(shí)基金-南開大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)博士后，深圳市后備級領(lǐng)軍人才?，F(xiàn)任浙商基金量化投資部總經(jīng)理，浙商滬深300指數(shù)分級基金、浙商聚潮策略配置混合型基金基金經(jīng)理。曾任博時(shí)基金博士后研究員、策略分析師，長期從事量化及衍生品投資研究工作，具備深厚的量化研究功底及豐富的量化投資研究從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

Q17：浙商基金的實(shí)力？

A17：浙商基金成立于2010年10月，公司自成立以來，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營，未受到任何監(jiān)管部門的處罰。公司高管團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)年限16年，均來自國內(nèi)一線公募基金，曾有10年共事合作經(jīng)歷；公司投研核心團(tuán)隊(duì)平均從業(yè)年限9年，具備數(shù)百億元社保、企業(yè)年金、公募基金管理經(jīng)驗(yàn)。入司20個(gè)月以來，管理的浙商聚潮新思維（2015年6月，晨星/銀河/海通）、浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長（2016年10月，銀河/海通）兩只權(quán)益類基金先后榮獲多家專業(yè)評級機(jī)構(gòu)“三年期五星基金”評級。

在海通證券發(fā)布的截至2016年第三季度權(quán)益類基金絕對收益排行榜中，浙商基金2016年以來業(yè)績排名全行業(yè)第14（共98位）；最近兩年排名全行業(yè)第3（共74位）；最近三年排名全行業(yè)第5（共69位）。

Q18：浙商大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)的費(fèi)率如何？購買起點(diǎn)多少？

A18：費(fèi)率包括認(rèn)/申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)、托管費(fèi)；購買最低起點(diǎn)為10元。

Q19：大數(shù)據(jù)智選消費(fèi)購買的渠道及方式？

A19：購買渠道：建設(shè)銀行、招商銀行、東方證券、光大證券，亦可通過浙商基金官網(wǎng)（cgtime.cn）購買。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。購買前請認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說明書》等法律文件。