怎樣選基金？
時(shí)間：2011-04-18
怎樣選基金？
全面評(píng)價(jià)基金過(guò)往往績(jī)，有助于投資人選擇適合自己的基金組合，獲得目標(biāo)報(bào)酬率。（心管家溫馨提示：普通投資者難以以個(gè)人的力量做出以下標(biāo)準(zhǔn)判斷，建議咨詢(xún)一些知名基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，如通過(guò)登錄晨星網(wǎng)來(lái)查詢(xún)一些基金評(píng)級(jí)參考建議。）
首先，要綜合評(píng)價(jià)基金短、中、長(zhǎng)期的報(bào)酬率。一個(gè)常用的數(shù)據(jù)是β系數(shù)。β系數(shù)也被稱(chēng)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，是指盡管經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)分散，投資組合仍舊保持的與大市的聯(lián)動(dòng)性。β系數(shù)等于1，表示投資組合同市場(chǎng)同升跌，且幅度一致。β系數(shù)大于0小于1，表示投資組合同市場(chǎng)同升跌，但幅度小于大市。而一只投資組合的β系數(shù)大于1的基金在股市的上升波段可以跑贏(yíng)大市并排名在前，但在下跌波段也會(huì)跌得比大盤(pán)深，排名落后。為了更好的了解基金經(jīng)理人的操盤(pán)能力，通常我們應(yīng)該看3年以上的時(shí)段。因?yàn)?年以上的業(yè)績(jī)通常不會(huì)只有上升或只有下跌波段，更能看出基金經(jīng)理的在不同大市下的表現(xiàn)。一般說(shuō)來(lái)，短（1年左右）、中（1至3年）、長(zhǎng)（3年以上）各期的報(bào)酬率都維持在同類(lèi)基金排名前三分之一的，才能算是績(jī)效表現(xiàn)不錯(cuò)的基金。
其次，要將選中的基金與大盤(pán)和其他同類(lèi)基金進(jìn)行比較。基金凈值漲幅再高，如果沒(méi)有超越大盤(pán)和同類(lèi)基金，也不能算業(yè)績(jī)好；反之，如果無(wú)論在股市多空時(shí)期，基金業(yè)績(jī)都能打敗大盤(pán)和同類(lèi)基金，就是很不錯(cuò)的投資對(duì)象。我們強(qiáng)調(diào)同類(lèi)基金，是因?yàn)橥顿Y標(biāo)的不同，盡管在同一個(gè)市場(chǎng)，基金的表現(xiàn)也會(huì)不盡相同。如同我們不可以用蘋(píng)果同橙子相比，不同類(lèi)的基金也不可以強(qiáng)行做比較。
另外，還需要將選中的基金同基金自己的基準(zhǔn)進(jìn)行比較。基金設(shè)立時(shí)都會(huì)公布自己選擇的表現(xiàn)基準(zhǔn)。通常一只基金的年增長(zhǎng)率達(dá)到10%聽(tīng)上去應(yīng)是不錯(cuò)，但如果同時(shí)其本身的基準(zhǔn)增長(zhǎng)達(dá)到了15%，我們應(yīng)該說(shuō)該只基金仍舊不能算出色。
最后，可借助標(biāo)準(zhǔn)差和夏普指數(shù)評(píng)價(jià)投資風(fēng)險(xiǎn)。標(biāo)準(zhǔn)差是用來(lái)衡量實(shí)際報(bào)酬率與平均報(bào)酬率的偏離程度。夏普指數(shù)是一定期間內(nèi)的平均報(bào)酬率減去無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率后，再除以標(biāo)準(zhǔn)差的數(shù)值，代表投資人每多承擔(dān)一份風(fēng)險(xiǎn)所得到的超額報(bào)酬率。夏普指數(shù)越高越好。例如，如果甲基金報(bào)酬率為20%，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為2%，標(biāo)準(zhǔn)差為10%，其夏普指數(shù)為1.8；同期乙基金報(bào)酬率為30%，標(biāo)準(zhǔn)差為20%，其夏普指數(shù)為1.4。在這種情況下，甲基金無(wú)疑是更值得投資的。
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