浙商基金周一烽：要保持良好平和的心態(tài)
時(shí)間：2011-06-14
作者：金融理財(cái) 張強(qiáng)
近十年學(xué)術(shù)積淀，二十載投資生涯，游刃于實(shí)業(yè)與二級(jí)市場，操刀在信托與基金投資……從經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究投身于資本市場前沿，從信托領(lǐng)域轉(zhuǎn)赴基金行業(yè)，周一烽近三十年的職業(yè)路徑演繹了一名“老兵”的傳奇。
2010年10月，浙商基金管理有限公司（下稱“浙商基金”）在浙江省杭州市成立，為國內(nèi)基金行業(yè)再注活力，而擔(dān)任該公司總經(jīng)理的正是周一烽。事實(shí)上，早在2008年籌備期間，周一烽便加入浙商基金，參與公司的制度建設(shè)、系統(tǒng)建設(shè)和團(tuán)隊(duì)建設(shè)。
近日，浙商基金首只產(chǎn)品——浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長股票型證券投資基金正式成立，募集資金近13億元。“突出對(duì)行業(yè)、區(qū)域和公司成長因素的關(guān)注，緊緊圍繞著在產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移中凸現(xiàn)的行業(yè)性、區(qū)域性投資機(jī)會(huì)”，是該產(chǎn)品重要的投資策略，周一烽也表示，“會(huì)牢牢把握產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移這條邏輯主線，從中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)成長的固有規(guī)律中尋找投資機(jī)會(huì)！”
作為“60后”的基金公司，浙商基金雖然是業(yè)內(nèi)“新兵”，但經(jīng)驗(yàn)豐富的投研團(tuán)隊(duì)、成熟的投資理念、先進(jìn)的經(jīng)營理念都令業(yè)界對(duì)其充滿期待。而今，高度凝聚風(fēng)控及穩(wěn)健特性的“剩者為王”，“先同質(zhì)再異質(zhì)”的創(chuàng)新理念，“不只是專家，更是管家”的經(jīng)營理念，以及凸顯價(jià)值投資、資產(chǎn)管理等都成為浙商基金頗具代表的標(biāo)簽。
而掌握并踐行這些理念的周一烽和他的同事們，正致力于將浙商基金打造成為資產(chǎn)管理領(lǐng)域中的品牌公司，為持有人管理財(cái)富，創(chuàng)造價(jià)值！
市場亮劍
周一烽，浙商基金管理有限公司總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)主席。上海社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，亞利桑那州立大學(xué)凱瑞商學(xué)院EMBA，曾任大成基金管理有限公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)。
1984年畢業(yè)后，周一烽進(jìn)入上海社會(huì)科學(xué)院工作，主要研究發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)和制度經(jīng)濟(jì)學(xué)，這不僅為他今后投身資本市場積淀了豐富的經(jīng)濟(jì)和學(xué)術(shù)理論，也是他看重制度性因素的重要原因。上世紀(jì)90年代初，周一烽正式投身資本市場，帶領(lǐng)一家投資公司在實(shí)業(yè)和二級(jí)市場上初試身手。到2001年出任中泰信托副總經(jīng)理時(shí)，周一烽已是如魚得水。
這段經(jīng)歷，尤其是“信托文化”的浸染與熏陶，為其后來加入基金公司時(shí)“對(duì)持有人信托責(zé)任的理解”補(bǔ)足了功課。2005年，周一烽出任大成基金公司副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)，在其任職期間，大成基金連續(xù)獲得2005年、2006年、2007年度金牛基金管理公司獎(jiǎng)，旗下多只基金獲得金牛基金獎(jiǎng)。執(zhí)掌浙商基金，他更是將“信托責(zé)任”提升到公司使命的高度，而“銘記信托責(zé)任，為持有人管理財(cái)富，創(chuàng)造價(jià)值”，一語道破了基金公司和持有人之間關(guān)系的玄機(jī)。
作為基金公司和持有人之間重要的紐帶，浙商基金公司成立后的首只產(chǎn)品也備受市場期待。歷經(jīng)半年的醞釀，浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長股票型證券投資基金于5月17日宣告正式成立，首發(fā)募集12.71億份。
作為首只向市場亮劍的產(chǎn)品，自然受到浙商基金上下的一致重視。據(jù)了解，該基金施行投委會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制管理模式，公司總經(jīng)理、投資決策委員會(huì)主席周一烽先生親率公司的15人投研團(tuán)隊(duì)，投入到該基金的管理運(yùn)營中來，舉全公司之力力爭開門紅。
在接受采訪時(shí)，周一烽表示：“作為公司的首發(fā)產(chǎn)品，我們選擇了以產(chǎn)業(yè)成長為主題的股票型產(chǎn)品，這一方面是應(yīng)了近十年以及未來‘十二五’期間中國經(jīng)濟(jì)增長的驅(qū)動(dòng)力，突出了我們對(duì)行業(yè)、區(qū)域和公司成長因素的關(guān)注。另一方面也體現(xiàn)了我們對(duì)中國證券市場中長期發(fā)展前景的信心。在對(duì)這只產(chǎn)品的日后管理中，我們會(huì)緊緊圍繞著在產(chǎn)業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移中凸現(xiàn)的行業(yè)性、區(qū)域性投資機(jī)會(huì)，精選其中的優(yōu)勢企業(yè)。”
對(duì)于浙商基金未來的產(chǎn)品布局，周一烽在描繪浙商基金成長路線圖時(shí)便提到，先做公募基金產(chǎn)品，再發(fā)展到專戶，再到全球性產(chǎn)品，目標(biāo)是打造資產(chǎn)管理領(lǐng)域的知名品牌公司。
周一烽還向記者透露：“目前，我們已經(jīng)設(shè)計(jì)了股票型、固定收益型和指數(shù)型等三類產(chǎn)品，將依市場情況和投資者需求盡快布局。”
剩者為王
作為一家“60后”的基金公司，浙商基金的成立為整個(gè)國內(nèi)的基金行業(yè)都注入新的活力，然而，在日益激烈的競爭中，如何脫穎而出，這不僅是市場關(guān)注的焦點(diǎn)，也是周一烽思來想去的問題。
他清楚地認(rèn)識(shí)到，基金行業(yè)近十來年整體的制度積累和個(gè)案性的成敗經(jīng)驗(yàn)，也促使浙商基金的起點(diǎn)站得高一些，路走得更穩(wěn)一些。他表示：“近四五年來國內(nèi)理財(cái)市場的迅猛發(fā)展，某種意義上也為我們的成長壯大培育了更為成熟的需求環(huán)境。畢竟，若論國內(nèi)資產(chǎn)管理市場的潛力，其深度還遠(yuǎn)沒有到其與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相應(yīng)水平，我們僅從身處的浙江就已深深體會(huì)到這點(diǎn)。從公司戰(zhàn)略角度考慮，我們非常關(guān)注行業(yè)面臨的蓬勃生機(jī)，《基金法》的修改將使基金公司尋找到更多的增長點(diǎn)，獲得差異化競爭的空間。我們會(huì)充分發(fā)揮區(qū)域優(yōu)勢，探索務(wù)實(shí)、適合的經(jīng)營方式。”
因此，浙商基金以“誠信、合規(guī)、穩(wěn)健、創(chuàng)新”作為公司理念，希望踏踏實(shí)實(shí)走一條最符合行業(yè)發(fā)展規(guī)律、最可能把公司推向成功的路徑。“金融機(jī)構(gòu)是‘剩者為王’，風(fēng)險(xiǎn)控制永遠(yuǎn)是謀求發(fā)展的王道。”周一烽認(rèn)為，新公司不能沒有大想法，但任何愿景都需要一步步踏實(shí)的走過去。浙商基金會(huì)按照最符合資產(chǎn)管理行業(yè)的特性去布局自己的業(yè)務(wù)，去走自己的路，追求大概率事件。
“以我個(gè)人而言，從事信托和基金的工作經(jīng)歷留給我的也是比較穩(wěn)健務(wù)實(shí)的風(fēng)格。”周一烽坦言，穩(wěn)健務(wù)實(shí)和創(chuàng)新并不沖突，“鑒于我們是一家新公司，首先要‘走得穩(wěn)’，然后才考慮‘跑得快’。因此，我們奉行‘先同質(zhì)再異質(zhì)’的發(fā)展策略，目前先要把最基本的公募產(chǎn)品線拉開，幾大運(yùn)營系統(tǒng)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等做好；然后再根據(jù)監(jiān)管環(huán)境，結(jié)合基金法的修改等變化進(jìn)行創(chuàng)新。”
堅(jiān)信“剩者為王”的周一烽同時(shí)強(qiáng)調(diào)：“基金業(yè)是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的行業(yè)，任何創(chuàng)新都應(yīng)該建立在風(fēng)控完備的基礎(chǔ)上。因此，在起步期必須先把同質(zhì)化做好，不然差異化是非常危險(xiǎn)的！”
專業(yè)管家
成立伊始，浙商基金提出了“不只是專家，更是管家”的市場經(jīng)營理念，周一烽表示，這是浙商基金出于基金行業(yè)自身發(fā)展變化的形勢作出的自我定位。
他進(jìn)一步解釋說，浙商基金提出“不只是專家，更是管家”的市場經(jīng)營理念，是為了從一開始就明確自已作為一個(gè)資產(chǎn)管理領(lǐng)域服務(wù)性機(jī)構(gòu)的定位，以及受托人、管理人的形象。這是浙商基金經(jīng)營的核心目標(biāo)，也是打造核心競爭力的基本方向。
隨著基金行業(yè)13年的發(fā)展，其專家形象已經(jīng)初步建立，監(jiān)管層的嚴(yán)格審批制度也使得這樣的一種專業(yè)身份成為基金公司誕生的前提與“題中之意”。就浙商基金而言，打造專家形象，浙商基金的著力點(diǎn)首先在投研團(tuán)隊(duì)的建設(shè)上。
目前，浙商基金通過引進(jìn)和招聘，已經(jīng)建設(shè)起一支15人的投研團(tuán)隊(duì)，他們分別來自老基金公司和證券公司，其中不乏獲得過金牛獎(jiǎng)、新財(cái)富排名第一的金牌分析師和資深研究員。
周一烽認(rèn)為，投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)是公司建設(shè)最重要的環(huán)節(jié)之一。投資的驅(qū)動(dòng)力在于研究，而研究的好壞要靠團(tuán)隊(duì)兩方面的努力，一是內(nèi)部的流程控制和質(zhì)量控制，二是對(duì)外部研究支持系統(tǒng)的組織、管理能力。此外，面對(duì)投資主體不斷多元化的市場，金融工程的量化支持，以及交易策略的補(bǔ)充都是組織者不可或缺的重要元素，所有這些都只能以一種具有持續(xù)性的團(tuán)隊(duì)作業(yè)能力為基礎(chǔ)，因此浙商基金將積極推行投研團(tuán)隊(duì)制。
“與此同時(shí)，我們通過近兩年的全流程模擬運(yùn)行，完成了公司投資管理、交易和風(fēng)控系統(tǒng)的功能、壓力測試。”他補(bǔ)充道。
對(duì)于管家形象的設(shè)定，周一烽認(rèn)為，總的來說就是要貼近持有人，這需要圍繞產(chǎn)品設(shè)計(jì)、渠道下沉和客戶服務(wù)等方面持之以恒地努力，讓公司的前、中、后臺(tái)都參與到品牌建設(shè)過程中。
“這方面，目前公司最迫切的工作就是大力布局基本的產(chǎn)品線，讓投資人在浙商基金尋找到財(cái)畗管理和資產(chǎn)配置的空間，讓公司團(tuán)隊(duì)擁有施展才能和提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的平臺(tái)！”
投資邏輯
如何為持有人管理財(cái)富，創(chuàng)造價(jià)值，在當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)重要轉(zhuǎn)型時(shí)期，周一烽也給出了自己的回答。
他認(rèn)為，在中國經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展深刻轉(zhuǎn)型的大背景下，對(duì)國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的有效承接以及國內(nèi)產(chǎn)業(yè)有序轉(zhuǎn)移與升級(jí)成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然選擇。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和升級(jí)已經(jīng)成為維持中國經(jīng)濟(jì)在較長時(shí)間內(nèi)保持活力、驅(qū)動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)高速增長的主要途徑，也是中國資本市場多年來價(jià)值發(fā)掘的主線和動(dòng)力源泉。由全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、國內(nèi)梯度遞進(jìn)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)匯聚起來的推動(dòng)力，使一大批上市公司演繹了高成長的價(jià)值故事，也為資本市場創(chuàng)造了大量的投資良機(jī)。
從中國股市過去二十年的表現(xiàn)來看，市場的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)力實(shí)際上就是各個(gè)階段的優(yōu)勢行業(yè)及其優(yōu)勢企業(yè)。在最早的老八股時(shí)代，一直到價(jià)值投資時(shí)代；從“九五”計(jì)劃時(shí)期的“兩橋一嘴”（金橋、外高橋、陸家嘴）、浦東開發(fā)等區(qū)域概念，到“十一五”時(shí)期的西部板塊、中部板塊，再到“十二五”規(guī)劃中的七大新興產(chǎn)業(yè)，其背后的邏輯并不簡單地是一個(gè)市場炒作，而是邏輯主線很清楚的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。
“浙商基金的投資策略的制定，會(huì)牢牢把握這條邏輯主線，從中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)成長的固有規(guī)律中尋找投資機(jī)會(huì)，也建議投資者們適當(dāng)關(guān)注。我們的第一只基金——浙商聚潮產(chǎn)業(yè)成長股票型基金，就選擇了產(chǎn)業(yè)成長的主題。”周一烽如是說。
最后，他還建議：在進(jìn)行投資理財(cái)時(shí)，投資者首先要保持良好平和的心態(tài)，要從中長期的角度來考量策略與收益，不能太浮躁。尤其對(duì)于中高端投資者而言，在處理自己理財(cái)規(guī)劃的過程中，要關(guān)注中國乃至全球經(jīng)濟(jì)的宏觀走勢，例如美元、黃金、大宗商品的走勢及其影響因素，以及國內(nèi)的財(cái)政貨幣政策、CPI走勢等。
“當(dāng)然，也不能過度關(guān)注、過分依賴這些信息。從動(dòng)態(tài)角度來講，全球經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)是絕對(duì)的，如果過于被一些短期的波動(dòng)所困擾，在進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃的時(shí)候反而很有可能做出錯(cuò)誤的判斷。就國內(nèi)的股票投資而言，真正能為我們中長期資產(chǎn)管理做出貢獻(xiàn)的，還是一個(gè)個(gè)實(shí)實(shí)在在的增長故事！”周一烽如是說。