專業(yè)人士指出，杠桿基金素有“搶反彈利器”之稱。如果后市繼續(xù)看多，則可選擇具有杠桿倍數(shù)較高、溢價(jià)率合理等特征的杠桿基金。
⊙記者 郭素 ○編輯 楓林
持續(xù)下跌后，市場(chǎng)終于絕地反擊。伴隨昨日股指大幅上漲，杠桿基金也強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，23只漲幅超過(guò)7%，其中11只漲停；部分杠桿基金成交額翻番，資金瘋狂涌入。分析人士表示，目前市場(chǎng)情緒正發(fā)生微妙變化，投資者利用杠桿基金博反彈的沖動(dòng)洶涌。
專業(yè)人士指出，杠桿基金素有“搶反彈利器”之稱。如果后市繼續(xù)看多，則可選擇具有杠桿倍數(shù)較高、溢價(jià)率合理等特征的杠桿基金。
杠桿基金集體狂歡
繼首只分級(jí)基金向下到點(diǎn)折算后，杠桿基金再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)，不過(guò)，這次是歷史性的大面積漲停。在昨日股指大幅上漲帶動(dòng)下，偏股型杠桿基金也演繹了一波瘋狂行情，23只漲幅超過(guò)7%，其中11只漲停。
具體來(lái)看，11只漲停的杠桿基金分別是，銀華銳進(jìn)、雙禧B、瑞福進(jìn)取、銀華鑫利、申萬(wàn)進(jìn)取、大宗商品B、銀華鑫瑞、信誠(chéng)500B、中小板B、國(guó)泰進(jìn)取、浙商進(jìn)取。此外，久兆積極、廣發(fā)深證100B、雙力中小板B三只漲幅也超過(guò)9%。而華安300B、工銀瑞信500B等7只漲幅都超過(guò)7%。
尤其值得注意的是，在杠桿基金大面積漲停的同時(shí)，其成交量也紛紛放大。數(shù)據(jù)顯示，銀華鑫利成交額最高，達(dá)到6.64億元，和前一交易日相比實(shí)現(xiàn)翻倍。而成交額增幅最大的為信誠(chéng)500B，其昨日成交金額5360萬(wàn)元，相比此前一周日均成交額增加了200%。此外，銀華銳進(jìn)成交額達(dá)到4.58億元，相比此前一周日均成交額增幅為109%。而瑞福進(jìn)取成交額為2.19億元，和此前一周相比也實(shí)現(xiàn)翻倍。此外，申萬(wàn)進(jìn)取、銀華鑫瑞等成交額增幅也紛紛接近100%。
“很瘋狂，但也合理。”對(duì)于昨日杠桿基金的大面積漲停，一位專業(yè)人士如是評(píng)述。其指出，昨日兩市收盤漲幅高達(dá)3.7%、5.08%，而目前大部分杠桿基金的杠桿率在2倍以上，能夠撬動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于股指的漲幅。
浙商證券分析師邱小平表示，杠桿基金大面積漲停背后自有其邏輯，伴隨前期市場(chǎng)持續(xù)下跌，不少杠桿基金凈值和市價(jià)也紛紛走跌，有效凈值杠桿在下跌中得到提高，目前最高杠桿率達(dá)到9倍。
“當(dāng)然，這和市場(chǎng)情緒也密切相關(guān)。”他進(jìn)一步指出，前期市場(chǎng)情緒低迷，投資者紛紛瞄準(zhǔn)分級(jí)基金的A類份額，也由此帶動(dòng)A類走出一波行情。而昨日，受大盤強(qiáng)勢(shì)上攻刺激，投資者情緒轉(zhuǎn)向明顯，紛紛轉(zhuǎn)向追逐高杠桿的B類。
后市表現(xiàn)取決于大盤走向
不過(guò)值得注意的是，在昨日杠桿基金的集體狂歡中，機(jī)構(gòu)資金并不熱情。根據(jù)深交所披露的五只杠桿基金的龍虎榜情況來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金以凈賣出為主，金額達(dá)1.23億元。
“如果市場(chǎng)反彈，那么杠桿產(chǎn)品肯定是最厲害的博反彈利器。”滬上某位基金分析師向記者表示，但是，其進(jìn)一步指出，杠桿基金（尤其是指數(shù)型杠桿基金）永遠(yuǎn)不會(huì)脫離大盤走出獨(dú)立行情，其未來(lái)表現(xiàn)會(huì)如何，仍取決于后市大盤走向。
銀河證券某基金分析師表示，從基金的投資策略看，由于股票市場(chǎng)前期跌幅過(guò)大，預(yù)計(jì)市場(chǎng)可能出現(xiàn)一波反彈行情。如果反彈真的發(fā)生，建議關(guān)注股票型杠桿基金的投資機(jī)會(huì)。
杠桿率、溢價(jià)率、跟蹤標(biāo)的成為選擇杠桿基金的重要考慮因素。根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，實(shí)際凈值杠桿率最高的為申萬(wàn)進(jìn)取，達(dá)到9.16倍，但其溢價(jià)率也達(dá)到225.78%的驚人水平！其次，國(guó)泰進(jìn)取杠桿率為4.08倍，溢價(jià)20.97%。銀華銳進(jìn)杠桿率3.3倍，溢價(jià)38.77%。此外，信誠(chéng)500B杠桿率為2.7倍，溢價(jià)率20.10%。信誠(chéng)300B為2.47倍，溢價(jià)率為23.34%。而瑞福進(jìn)取杠桿率為2.19倍，仍處于折價(jià)狀態(tài)。
值得注意的是，分析人士普遍提示了申萬(wàn)進(jìn)取的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。滬上某分析人士指出，“該杠桿基金溢價(jià)實(shí)在太高，200%以上的溢價(jià)已經(jīng)成為史上最高，如果反彈趨勢(shì)確立，其高溢價(jià)反而會(huì)逐漸消化。”而在浙商基金邱小平看來(lái)，申萬(wàn)進(jìn)取的溢價(jià)已經(jīng)非常高，從分級(jí)基金A類價(jià)值反推B類價(jià)值邏輯出發(fā)，申萬(wàn)進(jìn)取的實(shí)際價(jià)格已經(jīng)偏離其價(jià)值。